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华夏航空股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”）于2019年3月14日收到深圳证券交易所中小板公司管理部下发的《关于对华夏航空股份有限公司2018年年报的问询函》（中小板年报问询函【2019】第11号，以下简称“问询函”）。公司已会同相关中介机构就《问询函》所涉及的问题进行了认真研究和逐项回复，现就回复披露如下：
1、报告期内，你公司实现营业收入42.6亿元，实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为2.47亿元，同比下降33.87%。请补充说明：
（1）年报披露，净利润下降的主要原因是航空燃油价格上升和汇率波动。请结合近两年航空燃油价格走势、人民币对美元汇率变动及同行业可比公司情况，量化分析燃油价格、汇率波动对业绩的影响及业绩变动的合理性。
【回复】
2018年公司营业收入较去年同期上涨23.54%，但营业利润和净利润较去年同期有较大下滑的主要原因是国际原油价格大幅上涨导致公司航油采购价格上涨，以及美元兑人民币汇率大幅波动所致。
（一）运力增长带来收入上升
2018年公司飞机数量、航线数量及总航线里程等运力指标较2017年底对比情况如下：
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截至2018年末，飞机数量较2017年底新增9架，增幅为25.71%；总航线里程数达到19.92万公里，较2017年底增加23.94%，公司经营规模及运力较去年底有一定程度增长，致使公司营业收入较去年同期有所增长。
（二）航油出厂价格大幅上升
我国对国内航线的航油采购价格有明确的规范性指导文件，主要包括：《关于印发航空煤油销售价格改革方案（试行）的通知》（民航发[2006]31号）、《国家发展改革委关于改革航空煤油销售价格作价办法的通知》（发改价格[2006]1430号）、《国家发展改革委关于推进航空煤油价格市场化改革有关问题的通知》（发改价格[2011]1419号）、《国家发展改革委关于航空煤油出厂价格市场化改革有关问题的通知》（发改办价格[2015]329号）。根据上述文件的规定，航油采购价格由国产航空煤油出厂价格+进销差价构成，其中国内航油出厂价格由民航局每月汇总市场数据后公布；进销差价实行以政府指导价为主，市场调节价为辅的定价原则，由民航局依据供油公司的成本、市场供求状况、航空公司的承受能力，合理确定进销差价基准价和浮动幅度，由供油企业和航空公司协商确定实际浮动点数。
根据民航局每月发布的航油调价通知，2017年1月以来，民航局公布的国产航油出厂价（含税）情况如下图所示：
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2017年以来，国产航空煤油出厂价格走势基本与原油价格走势趋同，自2017年7月起国产航油价格基本维持持续大幅上涨态势，航油出厂价格持续上涨导致公司航油采购价格持续上涨，进而导致公司运营成本不断上升，引发业绩明显下滑。
2017年度和2018年度，公司航油采购量和采购均价情况如下表所示：
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2018年航油采购均价较上年同期上升了1,018.79元/吨，上升比例为24.99%。假设2018年航油采购均价以2017年的均价计算，航油采购均价上升对2018年营业利润的影响数为下滑2.25亿元；而2018年公司营业利润较上年同期下滑18,334.20万元，航油价格上升影响占比122.96%。
受益于2018年10月起原油价格持续下跌，2018年12月国产航空煤油出厂价也下调至5,711元/吨，较2018年11月的全年最高价下跌8.15%，航油价格停止持续上升态势，大幅缓解了未来经营业绩的压力。
（三）美元兑人民币汇率大幅波动
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数据来源：wind
上图为2017年以来美元兑人民币期货1812每周结算价格，从图中可以看出2017年至今，美元兑人民币汇率结算价大幅波动，整体呈现人民币兑美元先升后贬的走势，导致公司财务费用中的汇兑损益发生较大波动。
2017年公司汇兑净损失为-5,578.04万元，而2018年则升至3,603.52万元，相较上年同期2018年度汇率波动影响减少营业利润9,181.56万元；而2018年公司营业利润较上年同期下滑18,334.20万元，汇率波动影响占比50.08%。汇率波动对最近一期公司营业利润带来较大负面影响。按季的期末汇率及损失情况如下表：
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注：收益以“-”号填列
2018年四季度，美元对人民币结算价基本维持在6.9左右，短期看较为稳定，而公司也在不断关注外币支付项目金额，并择机签署远期外汇合同以达到规避外汇风险之目的，以此来平滑美元兑人民币汇率波动的影响。
（四）同行业上市公司最近一期业绩情况
同行业上市公司2018年1-9月归属于母公司净利润情况如下表所示：
单位：万元
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除春秋航空和吉祥航空外，同行业上市公司2018年1-9月归属于母公司净利润较上年同期均有不同程度下滑，公司业绩下滑情况与同行业上市公司平均水平基本一致。
综上，国际原油价格大幅上升以及美元兑人民币汇率大幅波动致使公司2018年业绩下滑，但2018年10月以来，国际原油价格大幅跳水、美元兑人民币汇率保持稳定并呈下降趋势，致使公司2018年业绩较去年同期较大下滑的因素均有所减弱，对公司未来经营有着积极影响。
（2）你公司2018年第一至第四季度分别实现营业收入9.91亿元、10.37亿元、11.08亿元和11.25亿元，实现净利润8,231万元、3,954万元、7,597万元和4,964万元。请说明在营业收入各季度差异不大的情况下，净利润波动较大的原因及合理性。
【回复】
公司2018年度营业收入各季度差异不大情况下，净利润波动较大主要是由于航油成本、汇兑损失、其他收益、营业外收入等因素在季度间波动较大所致。
（一）报告期内，由于航油价格不断上涨，航油成本占营业成本的比重明显上升，由28.64%增长到32.13%。同时公司机队规模扩大，航油成本的绝对金额呈逐季增长，从一季度22,859.94万元上升到四季度35,092.35万元，具体如下：
2018年分季航油成本表
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（二）报告期内，由于美元兑人民币价格波动影响，公司各季度汇兑损失差异较大，造成净利润波动。
2018年分季汇兑损失表
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注：收益以“-”号填列
2018年一季度，公司取得汇兑收益2,368.69万元，二、三季度汇兑损失分别为3,139.06万元、3,452.41万元，四季度取得汇兑收益619.25万元。报告期累计汇兑损失3,603.52万元，占年度营业利润比重达15.66%。